我們擔任一家大型保險公司的投資總監，負責一筆相當大的資金，例如10億歐元，到目前為止，這些資金都集中在固定收益投資上。現在你可以投資10%，也就是1 億歐元在股票上，這是一個重大變化，帶來了新的機會，並提出了一個重要問題：你應該一次性全部投資、平均投資還是現在留下來更好？
這種困境並非大投資者獨有
任何獲得大量遺產或突然決定優化其流動金融資產的人都會面臨相同的問題。在我們的部落格中，我們已經從不同角度討論了這個主題：
在最近的危機中突然投資、平均投資或擇時投資
現在是投資的好時機嗎？
我們看到，專門從事指數化的經理Vanguard更新了對這些不同策略的深入分析。根據他們的研究，利用 1976 年至 2022 年 MSCI 世界指數的數據，發現投資突然跑贏了投資，在全球市場一年中平均有 68% 的時間；另一方面，69% 的情況下，平均投資比全部持有現金更好。
因此，對於我們作為投資總監
這一職責的回答是毫無疑問的：我們將不得不突然投資，如果我們不這樣做，我們將承擔時機風險，主要是由於失去風險溢價的“機會成本”（簡而言之，風險溢酬是指與國庫券等「無風險」資產相比，投資風險資產所獲得的獲利能力）。
什麼是時機風險？
時機風險是指在流動性期間不利用潛在的市場利益而產生的機會成本。對於投資經理人來說，首要目標是最大化回報，這使得平衡有利於突然投資，因為它與最高的利潤機率一致。
保持流動性實際上是風險最高的職位，因為在大多數情況下，經理必須證明缺乏利潤是合理的。由於機會成本較高，先鋒分析強烈建議不要維持長期平均策略。如果您選擇平均，建議將此期限限制為三個月，以盡量減少相關的時間風險。
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對於個人投資者
在個人層面上，這些建議通常也是有效的。它還可以擴展到其他細節，例如投資者應考慮盡快向退休金計劃繳納年度繳款，以便從市場上的額外時間中受益，這一策略年復一年地應用，可以導致盈利能力顯著提高。
雖然主要目標，尤其是對於專業投資者而言，只能是利潤最大化，但並非所有投資者，尤其是個人投資者，都有這種做法。有些人可能更喜歡緩 伊拉克電報數據 慢但穩定的成長，對他們來說，平均策略可能更合適，有助於避免巨額損失並克服一些保守投資者經常存在的風險厭惡情緒。
儘管在大多數情況下，突然投資一年
後會產生更大的財富，但在一些最糟糕的市場環境中也會導致更大的損失。這表明平均投資對於厭惡損失的投資者來說可能是更合適的策略。
儘管如此，建議選擇平均投資策略的投資 適合初學者的數位化 者保持該策略的期限較短，最好是三個月，以最小化機會成本並最大化利潤。
關於立即投資或平均投資的結論
我們的結論是，儘管財富最大化是一個 迴聲資料庫 主要目標，但它可能不適合所有投資者的偏好和情況。對於專業投資者來說，「冷火雞」投資是一種必備策略，不僅因為從統計上看它是利潤最大化的策略，而且還可以避免與更保守的策略相關的機會成本。
另一方面，個人投資者可能更
傾向於平均投資，這種策略雖然可能不太有利，但可以提供更順暢的路徑，有助於減輕恐懼並克服投資的心理障礙，避免保持流動性（這是最糟糕的情況）的策略）。
簡而言之，每位投資者應該
選擇一種不僅能幫助他們實現財務目標，而且符合他們的風險偏好的策略，從而確保繁榮而和平的財務未來。
重要提示：需要強調的是
我們不應將平均策略（涉及在幾個月內分配初始投資）與透過我們產生的新儲蓄進行經常性貢獻的策略等同起來。儘管乍一看它們似乎相同，但存在顯著差異：第一個適用於我們已經累積的儲蓄，而第二個則針對我們仍將產生的未來儲蓄。 100% 建議自動進行新儲蓄的定期繳款，因為它再次避免了行為偏差。